有毒债务：它的含义、运作方式、有毒资产
2025-11-25 来自: 胜邦债务追讨公司 浏览次数:74
什么是有毒债务？
有毒债务指的是贷款及其他类型的债务，这些债务几乎没有可能连利息偿还。有毒债务对贷款人或机构有害，应该连本带利地收款。有毒债务通常符合以下标准之一：
该类型债务的违约率高达两位数
债务积累超过债务人能够轻松偿还的金额
债务利率可自由裁量调整
任何债务如果对持有人的财务状况造成损害，都可能被视为有毒债务。
主要要点
有毒债务指的是那些不太可能部分或全部偿还的债务，因此存在高违约风险。
这些贷款对贷款机构来说是有害的，因为追回资金的机会很小，很可能不得不作为亏损核销。
在2008年金融危机期间，许多坏账被打包成资产支持证券，这些证券被称为有毒资产，难以处置且流动性极差。
打破有毒债务
如果有毒债务已被证券化，那么违约风险会随着本金或利息支付而产生的资产一起转嫁，导致有毒资产。债务本身并不是坏投资，尤其是如果你是贷款人，而借款人负责还款。债券投资本质上与银行贷款是一样的。如果这些债务的还款停止或预计将停止，债务就正走向有毒债务。
有毒债务证券的历史成本高于当前市场价格，因此对贷款方或投资者来说是整体损失。这通常源于不合理的高信用评级，这意味着该证券违约的风险远低于债务人基本面分析所显示的。垃圾债券在购买时不被归类为有毒债务，因为买家清楚这些证券的潜在风险。
金融危机后有毒债务
2008年全求金融危机以及抵押贷款和评级机构在其中的作用，有毒债务呈现出不同的细微差别。银行向想要买房的人发放贷款，然后把这些贷款重新包装成证券卖给投资者。在某个阶段，贪婪和监管松懈结合，导致不良贷款被发放——就像NINJA贷款一样——并被打包成被评级过高的证券。
随着这些证券化的有毒债务渗透金融体系，支撑着更多衍生品，并作为其他活动的抵押品，整个体系的基础正在腐朽，尽管它似乎仍在扩张。有毒债务及其产生的有毒资产是全求金融危机的主要因素之一。
有毒资产
与有毒债务相关的是有毒资产。有毒资产是指由于需求崩溃，难以或不可能以任何价格出售的投资。有毒资产没有愿意买的人，因为它们被广泛认为是注定会亏钱的途径。
“有毒资产”一词诞生于2008年金融危机期间，用以描述抵押贷款支持证券、担保债务义务（CDO）和信用违约掉期（CDS）市场的崩溃。大量这些资产存放在各大金融机构的账面上。当这些资产变得无法出售时，有毒资产就成为银行和相关机构偿付能力的真正威胁。
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